华鑫证券有限职守公司孙山山,张倩近期对立高食物进行谈判并发布了谈判叙述《公司事件点评叙述：营收同比略承压，UHT工场产能握续开释》，本叙述对立高食物给出买入评级，面前股价为36.25元。

　　立高食物(300973)　　事件　　2024年10月29日，立高食物发布2024年三季度叙述。　　投资重点　　收入同比略承压，产物结构变化影响毛利　　公司2024Q1-Q3杀青营收27.17亿元（同增5%），归母净利润2.03亿元（同增28%），扣非归母净利润1.91亿元（同增31%）。其中2024Q3公司营收9.36亿元（同减1%），归母净利润0.68亿元（同增35%），扣非归母净利润0.67亿元（同增57%）。盈利端，2024Q3公司毛利率同减1pct至31.34%，主要系UHT系列奶油增长影响产物结构，同期主要原料入口乳成品价钱上升所致，销售/处分用度率辞别同减2pct/1pct至10.52%/6.89%，主要系公司严格落实用度预算，擢升插足产出比所致，净利率同增2pct至7.14%。　　UHT工场肃穆投产，渠说念调遣握续鼓吹　　产物端来看，冷冻烘焙食物受中枢商超渠说念部分产物上架安排调遣影响，收入发扬承压；烘焙食物原料中稀奶油新品适宜增长，UHT系列奶油上市订价低于平均水平，且原料本钱陆续高位，毛利率相对承压，但当今范围效应逐渐开释，且公司第二座奶油工场已于Q3完成无菌考证、主销大单品试产及严格检测的关系使命将于Q4进入肃穆分娩阶段，将有劲承担年底旺季公司高端奶油的分娩备货任务。渠说念端来看，商超渠说念除麻薯产物清晰外，其他产物阶段性退市更新甚至收入下落，Q4已有2款产物进入储备步骤，调遣期事后，渠说念有望握续还原；运动饼房渠说念增长主要系稀奶油产物运转及公司怨家部经销商进行战略复古所致；餐饮及新零卖渠说念环比还原，10月备货进展精粹，后续公司优先对待顶尖客户定制使命，插足营销资源。　　盈利瞻望　　公司把柄市集发扬实时更新蓄意策略，产物/渠说念移交念念路逐渐了了，利润端握续建树，跟着稀奶油产能爬坡、市集需求还原，公司盈利端弹性有望进一步开释。把柄三季报，咱们调遣2024-2026年EPS辞别为1.58/1.86/2.25（前值为1.48/1.90/2.45）元，面前股价对应PE辞别为23/20/16倍，保管“买入”投资评级。　　风险领导　　宏不雅经济下行风险、原材料本钱上升、新品实施不足预期，需求复苏不足预期。

本站数据中心把柄近三年发布的研报数据狡计，招商证券于佳琦谈判员团队对该股谈判较为深刻，近三年瞻望准确度均值为48.31%，其瞻望2024年度包摄净利润为盈利2.65亿，把柄现价换算的瞻望PE为23.24。

最新盈利瞻望明细如下：

该股最近90天内共有24家机构给出评级，买入评级18家，增握评级5家，中性评级1家；当年90天内机构筹谋均价为42.72。

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