华源证券股份有限公司丁一近期对华利集团进行商议并发布了商议敷陈《24Q3事迹举座牢固，销量保管高增长》，本敷陈对华利集团给出买入评级，现时股价为67.08元。

　　华利集团(300979)　　投资重心：　　事迹举座牢固，前三季度归母净利润同增24%。公司发布2024年三季报，2024年前三季度结束营收175.11亿元，同比+22.39%，结束归母净利润28.43亿元，同比+24.32%，；其中，24Q3结束营收60.39亿元，同比+18.50%，结束归母净利润9.65亿元，同比+16.07%。销量方面，公司24年前三季度销售畅通鞋1.63亿双，同比+20.36%，较中报同比增幅进一步扩大。　　前三季度畅通鞋销量同增20%，助推营收及利润稳增长。公司前三季度畅通鞋销量达1.63亿双，同增20.36%，同比增幅较24H1普及1.72pct，销量捏续走强成为助推公司营收及利润增长的主要入手；前三季度，公司净利率为16.24%，较23年底增长0.33pct，但较24H1着落0.13pct，主要系Q3公司营收及净利润上涨入手计提薪酬绩效及职工永久职业金增多，带动措置用度上行（24年前三季度措置费率增至5.29%）；销售用度及财务用度举座措置良性。后续奉陪订单增长及新厂投产节拍加速，销量入手营收及利润增长的趋势仍在，利润率有望捏续改善。　　α与β共振鞭策公司订单增长，客户结构性变化入手ASP上行。从订单量需求端看，公司异日订单增长主要来自：1）行业发展及卑鄙品牌去库周期限度；2）增长势能较好的品牌订单需求增多；3）新客户拓展。从订单量供给侧看，公司2024Q1已公布2家新鞋履制造厂投产及异日新厂投产预期，有望相连新增客户需求。从ASP端看，公司客户结构性诊治入手代工鞋履家具ASP增多，有望助推事迹增长。　　盈利预测与评级：公司四肢我国畅通鞋履代领班部企业，凭借短期行业需求诞生、中永久扩产以及客户结构变化入手ASP普及带来量价双升预期，估值永久看具备普及空间。咱们瞻望公司2024-2026年归母净利润分歧为38.9/45.1/51.7亿元，现时股价对应2024年PE为20.8X，磋商到公司界限化及群众化下盈利才调较可比公司更优异、头部客户粘性强且具备中永久量价双升逻辑，保管“买入”评级。　　风险教唆。外洋场面变动风险；劳能源本钱普及风险；客户需求诞生不达预期风险。

本站数据中心说明近三年发布的研报数据野心，国盛证券杨莹商议员团队对该股商议较为深远，近三年预测准确度均值高达86.99%，其预测2024年度包摄净利润为盈利39.02亿，说明现价换算的预测PE为20.72。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有31家机构给出评级，买入评级29家，增捏评级2家；畴前90天内机构认识均价为78.96。

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