开端：中衍期货 作家：中衍期货

研报正文

上周，好意思国东说念主口探询局公布的数据显现，好意思国9月零卖销售环比加多0.4%，高于预期值0.3%，前值为0.1%。剔除汽车和汽油后零卖额增长0.7%，卓绝预期0.3%，较8月的0.2%大幅增长。同期，好意思国劳工部公布的数据显现，好意思国10月12日当周初度恳求悠闲维持东说念主数24.1万东说念主，比较上周减少19000东说念主，低于预期25.8万东说念主，低于前值25.8万东说念主。总体上，好意思国经济韧性仍存。

好意思国经济数据施展较好打击市集降息预期。好意思联储理事沃勒也表现，好意思国经济或仍以高于预期速率启动，往时降息需愈加严慎，表现往时降息幅度将小于9月份的大幅降息。现在，市集瞻望好意思联储11月和12月差异降息25个基点。跟着市集降息预期消弱，利率端关于黄金的压力依然存在。

同期，工业金属因市集对中国刺激策略的具体程序存在疑虑出现一波休养。关联词，跟着近日中国刺激金融市集的策略神圣落地，工业金属跌势依然减缓，并出现企稳迹象。瞻望跟着工业金属止跌企稳，商品属性关于黄金的压制作用消弱。

天然，利率端和商品端关于黄金的复旧作用不及。关联词，近期中东场面升级风险以及好意思国总统大选不笃定性上升，引发市集避险情谊升温，复旧黄金价钱合手续飞腾。从合手仓数据来看，上周COMEX黄金期货和期权净合手仓有所加多，显现投契性资金看厚情谊回升;黄金ETF合手仓延续上升，显现成就性资金依然看多黄金。合座上，市集情谊标的偏多。而鉴于工业金属可能止跌企稳，短期地缘政事不笃定性仍存，黄金或延续受到复旧而飞腾。

（转自：曲合期货）