起首：华尔街见闻

　　花旗合计，由于歇工和飓风拖累，好意思联储当今“淡化”解读10月事业数据。在这种配景下，周五非农不仅对好意思联储12月、1月是否降息至关艰巨，而且对永恒中性利率的旅途也相称关键。要是周五非农疲软且11月通胀走弱，好意思联储12月存在降息50个基点的可能，反之则可能暂停降息。

　　花旗暗示，本周五的非农事业证实对好意思联储近期战略以及将来走向皆将至关艰巨。要是事业数据强盛且11月通胀走强，则好意思联储在12月FOMC会议上则可能暂停加息，反之则存在降息50个基点的可能。

　　花旗分析师Andrew Hollenhorst在12月2日的证实中暗示，凭据鲍威尔最新的不雅点，好意思国劳能源市集尚未褂讪，仍在走软。这意味着当今战略利率具有戒指性，况且劳能源市集不会成为通胀压力的起首。这与当今市集不雅点造成较着对比，投资者合计好意思国经济仍在过热，这使得好意思联储降息的空间有限。

　　鉴于歇工和飓风的拖累，市集和好意思联储当今皆不肯过度解读疲弱的10月事业数据。在这种配景下，周五的事业证实不仅对好意思联储在12月和1月是否降息至关艰巨，而且对永恒中性利率的旅途也至关艰巨。

　　花旗当今预测，11月非农事业证实将相对疲软，仅新增15.5万个事业岗亭（尽管有飓风和歇工后的反弹）。这意味着潜在的事业增长仅为8.4万，低于任何为防备安静率高涨所需的增长率揣摸值。安静率则将升至4.3%，突显劳能源市集趋于宽松的趋势。

　　花旗暗示，关于12月FOMC会议，市集主流不雅点当今主要分为降息25个基点和“暂停” 降息两大派。但暂停降息的门槛很高，需要11月新增事业岗亭达到30万以上，况且11月中枢通胀大幅超出预期（举例环比0.4%的中枢CPI）。

　　分析师合计，要是11月事业数据疲弱，肖似本月中枢个东谈主奢华开销（PCE）通胀走弱（环比低于0.2%），好意思联储在本月的FOMC会议上有望降息 50 个基点。

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株连裁剪：何俊熹