华源证券股份有限公司刘闯近期对三诺生物进行商议并发布了商议讲明《Q3销售用度率进步+加大研发用度插足牵扯利润》，本讲明对三诺生物给出买入评级，刻下股价为26.67元。

　　三诺生物(300298)　　投资重点：　　事件：三诺生物公布2024年三季度功绩。公司2024年前三季度杀青收入31.8亿元（同比+4.8%），杀青归母净利润2.6亿元（同比-19.7%），扣非归母净利润为2.3亿元（同比-31.7%）。24Q1/Q2/Q3收入隔离为10.1/11.2/10.5亿元（同比14.9%/-0.5%/+2.1%)；归母净利润隔离为0.8/1.2/0.6亿元（同比+35.5%/+0.8%/-59.4%)；扣非归母净利润隔离为0.8/1.0/0.5亿元（同比+21.5%/-25.4%/-62.1%)。　　毛利率有所进步，用度插足加大。毛利率方面，24Q1-3毛利率为55.2%，同比+2.2pct，Q1/Q2/Q3毛利率隔离为50.7%/59.2%/55.4%，同比-8.5/+11.9/-1.3pct。用度率方面，24Q1-3销售/贬责/财务/研发用度率隔离为26.5%/10.3%/0.6%/8.8%，同比+2.9/-0.1/-0.3/+0.7pct。2024年分季度来看，Q1/Q2/Q3销售用度率隔离为24.7%/27.4%/27.3%，同比-2.4/+5.2/+4.0pct，比较前年同时有所进步；贬责用度率隔离为6.5%/12.4%/11.7%，同比-1.6/+1.2/+0.9pct；财务用度率隔离为0.1%/0.4%/1.4%，同比-1.2/-0.9/+1.1pct；研发用度率隔离为9.4%/6.8%/10.2%，同比-0.2/-0.5/+2.0pct。　　CGM外洋交易化进度稳步鼓动，改日可期。目下好意思国FDA的注册临床磨练也曾稳步进入收官阶段，有望在来岁获批。除此除外，公司家具也曾在印尼、欧盟、英国、泰国、马来西亚、菲律宾等多个国度和地区凯旋获批，外洋交易化进度稳步鼓动，CGM业务天花板有望执续绽开。　　盈利预测与评级：由于本年用度端插足较大拉低利润，咱们对盈利预测模子进行下调，当今预测2024-2026年公司归母净利润隔离为3.5亿元、4.7亿元、6.6亿元（前值为4.5亿元、5.7亿元、7.4亿元），增速隔离为22.8%/34.5%/40.2%，刻下股价对应的PE隔离为44X、32X、23X。公司为血糖监测行业龙头，新家具CGM正在快速增长中，外洋发力在即，天花板执续绽开，保管公司“买入”评级。　　风险教唆：CGM国内销售证据不足预期；CGM外洋拿证证据不足预期；商场竞争加重风险。

本站数据中心证据近三年发布的研报数据臆想，中金公司朱言音商议员团队对该股商议较为长远，近三年预测准确度均值为76.17%，其预测2024年度包摄净利润为盈利4.22亿，证据现价换算的预测PE为35.97。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有16家机构给出评级，买入评级13家，增执评级3家；昔日90天内机构见解均价为31.77。

以上实质为本站据公开信息整理，由智能算法生成，不组成投资冷漠。